Ok, sono un cacciatore di alto rendimento, e allora?

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Questo articolo è stato coprodotto con Mark Roussin

Bene, eccoci qui... un altro nuovo anno e un'altra occasione per pulire la lavagna e voltare pagina. Potresti ricordare il mio recente articolo sulle risoluzioni REIT del 2023 in cui ho spiegato,

"Non sono amareggiato per il 2022. E non sono preoccupato per il 2023, anche con l’incombente recessione che dovremmo affrontare”.

In effetti, sono entusiasta del 2023 e dell’anno della recessione più telegrafata della storia.

Allora, cosa deve fare un investitore?

Sedersi con i contanti aspettando che cada la prossima scarpa o caricare alcune azioni che pagano dividendi davvero economici?

Hmm. Decisioni decisioni…

Ok, ecco la mia risposta: andrò a comprare delle azioni fantastiche ad alto rendimento.

Questo fa di me un cacciatore di rendimenti elevati?

Dipende da cosa intendi per rendimento elevato.

Qualche giorno fa ho scritto diOneMain Holdings(OMF) che offre un rendimento abbondante dell’11,4%.

Questo fa di me un cacciatore di rendimenti elevati?

Forse o forse no…

Probabilmente, qualsiasi titolo con un rendimento a due cifre è considerato rischioso perché significa che gli investitori percepiscono una crescita molto bassa o, peggio ancora, un potenziale taglio dei dividendi.

Ma che dire dei rendimenti inferiori al 10%?

Questo fa di me un cacciatore di rendimenti elevati?

Se è così…

Immagino di essere un cacciatore di alti rendimenti.

Altria Group è stato a lungo un punto fermo in molti portafogli di dividendi per molti anni, ma dalla metà del 2019, il titolo è stato scambiato in un intervallo compreso tra $ 40 e $ 55 per gran parte degli ultimi tre anni e mezzo.

Le azioni di Altria offrono agli investitori un rendimento elevato dell'8,2%. Non solo la società offre un rendimento da dividendi elevato, ma è anche quotata a una valutazione molto interessante.

Prima di esaminare la valutazione, diamo un’occhiata alla performance del titolo nel 2022.

YCharts

Nel corso dell’anno, le azioni sono rimaste pressoché stabili, superando di gran lunga l’S&P 500 e, dal punto di vista del rendimento totale, gli azionisti hanno goduto di un rendimento quasi del 5%.

Ora diamo un'occhiata alla valutazione. Le azioni di Altria Group vengono attualmente scambiate a soli 9,1 volte gli utili del prossimo anno. Negli ultimi cinque anni, le azioni sono state scambiate più vicino a 11,5x.

Grafici VELOCI

La crescita dell’azienda è rallentata, ma quando si tratta di titoli con dividendi maturi ad alto rendimento, si tratta meno di ricavi e più di flusso di cassa.

Grafici VELOCI

Negli ultimi cinque anni, Altria è stata in grado di generare un CAGR del flusso di cassa libero superiore all’8%, consentendo alla società non solo di pagare un dividendo ad alto rendimento, ma anche un dividendo crescente. Altria ha aumentato il proprio dividendo per 53 anni consecutivi e continua ad aumentare.

L'aspetto negativo di Altria sono state le acquisizioni premature e fallite. Gli investimenti in JUUL e Cronos Group sono stati entrambi dei disastri, ma un investimento più recente è l'impresa che stanno facendo con JT Group focalizzata sui prodotti a base di tabacco riscaldato. Ciò ha il potenziale per riaccendere una certa crescita nel business.

In un momento in cui si prevede che gli Stati Uniti entreranno in recessione, Altria merita uno sguardo più attento per gli investitori nel 2023, offrendo un rendimento elevato a una valutazione bassa.

Il settore delle telecomunicazioni ha visto una crescente concorrenza negli ultimi anni tra aziende del calibro di Verizon Communications, AT&T (T) e T-Mobile (TMUS).

T-Mobile ha sicuramente conquistato quote di mercato ed è cresciuto a ritmo sostenuto negli ultimi anni, ma non paga alcun dividendo, quindi non può essere visto come un'opzione per questo pezzo. Questo ci lascia con i vecchi concorrenti, VZ vs. T.

AT&T ha avuto numerosi intoppi che hanno messo a dura prova l'azienda insieme a montagne di debiti. Il team di gestione ha effettuato numerose acquisizioni inadeguate per le quali l'azienda continua a pagare. Questo ci lascia con Verizon.

Le azioni VZ sono scese del 24% nel corso dell’anno, posizionandole più o meno in linea con l’indice S&P 500.

YCharts

Nelle ultime tre settimane, quando il più ampio S&P 500 è arrivato zoppicando alla fine dell'anno scendendo di oltre il 4%, le azioni VZ sono rimaste in alto, salendo di oltre il 6% nello stesso periodo, mentre gli investitori continuano a riposizionare maggiormente i loro portafogli. ai nomi difensivi.